Vysvětleno: Co si myslet o spěchu IPO

Za posledních 7 měsíců dokončilo IPO 28 společností, 34 podalo nabídkové dokumenty a více než 50 dalších je ve frontě. Zatímco drobní investoři dosáhli obrovských zisků, odborníci doporučují opatrnost, než se připojí ke spěchu.

IPO jsou svědky obrovského upisování a působivých zisků z kotací (Zdroj: Pixabay)

Akciové zisky za poslední rok, obchodování s benchmarkovými indexy na rekordních úrovních a vysoká likvidita v ekonomice vedly v posledních několika měsících k prudkému nárůstu aktivity na primárním trhu. Zatímco 28 společností již uzavřelo své primární veřejné nabídky (IPO) a za posledních sedm měsíců získalo více než 42 000 milionů rupií, 34 dalších podalo své nabídkové dokumenty ke schválení regulátoru trhu SEBI. Kromě toho více než 50 dalších oznámilo svůj záměr letos přijít se svými IPO; mezi ně patří jména z tradičních podniků i společností založených na nových technologiích, jako jsou PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet a Delhivery.

S IPO jsou svědky obrovského úpisu a působivých zisků z kotací , řada nových investorů otevírá demat účty, investuje na sekundárním trhu a podává žádosti o IPO. I když se může jednat o první velký boom IPO pro velké množství mladých investorů, odborníci doporučují opatrnost, aby se nenechali ovlivnit.

Proč trh mluví o IPO?

Každý má rád rychlé peníze a IPO přesně to přinesly. Tatva Chintan Pharma, nejnovější na seznamu, za méně než dva týdny více než zdvojnásobení peněz investorů . Poté, co byla emise otevřena k upisování 16. července, byla ve čtvrtek kotována a uzavřela den se ziskem 112 % nad emisní cenu. Podobně, Zomato téměř zdvojnásobilo peníze investorů za méně než 10 dní, když zahájilo úpis 14. července a bylo kotováno 23. července.

Z 26 společností nově uvedených v tomto kalendářním roce se pouze tři obchodují pod nabídkovou cenou. Šest se obchoduje se zisky nad 100 % a 12 se zisky mezi 40–100 %.

Zatímco několik společností na sekundárních trzích také vygenerovalo za poslední rok vysoké výnosy, téměř jistota vysokého výnosu IPO v letošním roce přitahuje ještě více investorů.

Zdroj: Prime Database

Jaký byl nával investorů?

V lednu 2020 činil počet investorských účtů u Centrálního depozitáře Services Limited (CDSL) 2,01 milionů; za posledních 17 měsíců se téměř zdvojnásobil na 3,96 milionů účtů do 30. června 2021. Ve skutečnosti za posledních šest měsíců od prosince (2,89 milionů účtů) CDSL přidal 1,07 milionů účtů.

I když tedy v Indii došlo k velkému přírůstku nových kapitálových investorů, naznačuje to také, že velký počet těchto nových investorů otevírá účty, aby těžili z nárůstu sekundárního trhu a také se účastnili IPO.

Jaké faktory by měli investoři zvážit?

Finanční poradci říkají, že je důležité, aby investoři vybudovali diverzifikované portfolio, které má větší složku na růstově orientované blue-chip společnosti spolu se středně velkými a malými společnostmi se silnými základy.

Mnozí se domnívají, že kvalitní IPO mohou být součástí celkového portfolia, a tato investice by neměla být zaměřena pouze na zisky z kotace, ale na hodnotu, kterou mohou nabídnout ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. Je důležité mít na paměti, že zatímco velké množství drobných investorů nemusí dostat akcie během procesu IPO dobré společnosti kvůli velkému nadměrnému upisování, dostanou příležitost vstoupit do společnosti po jejím kotování.

Tradiční vs startup

Když někdo plánuje investovat do tradičního podnikání, může se podívat na již kótovanou společnost v tomto sektoru a provést peer review. Pokud se však jedná o společnost z nového věku, která plánuje vstoupit na burzu, ve většině případů nejsou k dispozici žádná srovnání a celá dynamika investic je odlišná. Přestože by tyto společnosti mohly být v současnosti ztrátové, sází se na jejich budoucí růst a ziskovost.

U této nové skupiny společností budou faktory, jako je růst podnikání, výnosy, zisky a tržní kapitalizace, nakonec známy v budoucnu a budou záviset na narušení technologie. Investoři musí provést pečlivé posouzení předtím, než přijmou 5–10letou výzvu k jakékoli z těchto společností. Zatímco podíl na trhu, podnikání, expanze a potenciál růstu výnosů jsou klíčové, mnozí odborníci tvrdí, že je třeba také zjistit, zda jsou vstupní bariéry pro nové hráče v jejich oblasti podnikání vysoké.

Někteří se domnívají, že společnosti nového věku, které jsou podporovány rizikovým kapitálem, investoři soukromého kapitálu a další velcí investoři nemají velké obavy ohledně záležitostí souvisejících s promotérem nebo správou společnosti. Dobré na tom je, že se jedná o dobré společnosti, protože jsou podporovány PE investory pro jiné velké investory, a pokud jde o aspekt správy, není třeba se obávat, řekl Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Účastníci trhu říkají, že v případě nových technologicky orientovaných podniků je investoři musí důkladně posoudit, než vloží své peníze. Musí zkontrolovat životaschopnost obchodního modelu a také to, zda velký počet stávajících investorů odchází.

Technologické společnosti nebo startupy je třeba vidět z větší perspektivy toho, jak široká je jejich obchodní příležitost, a také zjistit, zda vstupní bariéra není pro nového hráče příliš nízká, řekl vedoucí výzkumu přední makléřské firmy.

Vyhledejte odbornou radu

Přestože většina letošních IPO (do dnešního data) přinesla investorům velké výnosy, odborníci připomínají, že aktivita na primárním trhu se řídí pouze růstem na sekundárním trhu. Pokud se tedy sekundární trh z nějakého důvodu dostane do záporu, aktivita primárního trhu se také může zpomalit a dokonce i zisky z kotace mohou být svědky korekce v souladu s poklesem širších indexů. Investoři musí velmi pečlivě sledovat cenu emise; pokud společnost přicházející na IPO požaduje vyšší ocenění, investoři mohou počkat.

Mrinal Singh, generální ředitel a CIO společnosti InCred Asset Management, řekl, že IPO jsou nástrojem pro získávání peněz a společnosti se se svými veřejnými emisemi vyrovnávají, když je likvidita na trhu vysoká. Hromadění IPO, když je likvidita vysoká, vede ke zvýšenému objevování cen a historický trend ukazuje, že pouze 50 % společností je schopno splnit očekávání, která z nich vyplývají. Řekl bych tedy, že drobní investoři by měli být při investování do IPO velmi opatrní a klíčem je zdravý rozum.

Řekl, že drobní investoři by se měli striktně vyhýbat přijímání úvěrů na investování na akciových trzích a musí vyhledat odbornou radu. Jen proto, že člověk má přístup k investicím na trhu, neznamená to, že byste neměli hledat radu, řekl Singh.

Generální ředitel přední makléřské firmy uvedl, že ve většině případů jsou ceny takové, že pro drobné investory toho moc nezbývá. Vzhledem k tomu, že likvidita na trhu a poptávka jsou vysoké, akcie při kotaci rostou. Když se však příliv obrátí, někteří z nich mohou dokonce zaznamenat mizení zisků z kotace.

Investoři se také musí podívat na zájem kvalifikovaných institucionálních kupujících o IPO, protože to dává představu o kvalitě emise a její ceně.

Sdílej Se Svými Přáteli: