Vysvětleno: Pohled na mega IPO společnosti LIC a její zákazníky

V připravovaném výpisu bude až 10 % objemu emise vyhrazeno pro pojištěnce LIC, kteří se mohou těšit i na slevu. Proč analytici vidí v IPO sliby a jaké jsou výzvy pro LIC?

Kabinet nedávno schválil deinvestici vlastního kapitálu v LIC. Proces jmenování obchodních bankéřů ke spuštění IPO probíhá. (Expresní archiv)

Zatímco investoři čekají na mega veřejnou nabídku Life Insurance Corporation koncem tohoto roku, mají nyní i pojistníci LIC, kteří nakoupili více než 28,9 milionů pojistek, důvod k nadšení. Vláda uvedla, že až 10 % objemu emise v IPO bude vyhrazeno pro pojistníky LIC. Mohla by být sleva z ceny podlahy.

Jaká jsou pravidla LIC pro takovou rezervaci?

Pravidla LIC (Dodatek) z roku 2021 říkají, že jakákoli výhrada učiněná Korporací ve prospěch jejích pojistníků na konkurenčním základě ve veřejné emisi podle odstavce (a) pododdílu (9) oddílu 5 by měla být provedena způsobem podobný tomu, který se vztahuje na rezervaci na konkurenčním základě pro zaměstnance ve veřejné emisi podle jakéhokoli nařízení vydaného a oběžníku vydaného Radou pro cenné papíry a burzy Indie.

Přidělení majetkových podílů pojistníkům životního pojištění proti jakékoli výhradě učiněné v jejich prospěch by mělo být provedeno po konzultaci s dotčenými burzami cenných papírů.

Podle norem IPO může emitentská společnost nabídnout akcie zaměstnancům se slevou maximálně 10 % z minimální ceny, za kterou jsou akcie nabízeny jiným kategoriím.

LIC IPO: Jaký je stav plánu kótování?

Kabinet unie nedávno schválil deinvestování vlastního kapitálu v LIC. Pokračuje proces jmenování obchodníků, kteří zahájí IPO. O velikosti prodeje akcií rozhodne panel v čele s ministryní financí Nirmalou Sitharamanovou. Vláda pozměnila zákon o LIC z roku 1956 pro navrhované IPO. LIC jmenovala Arijita Basu, bývalého MD of State Bank of India a bývalého MD a generálního ředitele SBI Life, který vedl krok ke kotaci LIC na burzách, jako konzultanta, který pomůže zahájit IPO.

Po novele musí, stejně jako každá jiná kotovaná společnost, korporace, která se nyní řídí zákonem o společnostech a zákonem o SEBI (po IPO), sestavit svou čtvrtletní rozvahu s údaji o zisku nebo ztrátě a zveřejnit klíčové informace. Byly oznámeny rozpočtové změny zákona o LIC a pojistná matematická firma v příštích několika týdnech vypracuje vloženou hodnotu pojistitele.

Jaký prospěch budou mít pojistníci?

Pokud vláda nabídne pojistníkům 10% slevu, pak podle konzervativního odhadu bude tržní kapitalizace po emisi pravděpodobně kolem 10 milionů rupií a může vzrůst až na 15 milionů rupií, jakmile bude známé vložené ocenění. Podle nového pravidla SEBI bude muset společnost LIC na základě tržní kapitalizace ve výši 10 milionů rupií vydat 55 000 milionů rupií (10 000 rupií plus 5 % z 9 milionů rupií). Pokud je tržní kapitalizace 15 milionů rupií, velikost IPO by byla 80 000 milionů rupií.

I když se může zdát, že pojistníci LIC dostanou po IPO nižší bonus, než dostávají nyní, zdroje uvedly, že se tak nemusí stát: LIC najde nové způsoby, jak i nadále nabízet stejný bonus.

Cena emise bude klíčová, zejména s ohledem na minulé zkušenosti s veřejnými emisemi dvou všeobecných pojišťoven — General Insurance Corporation of India Ltd a New India Assurance Co Ltd — které byly kotovány v roce 2017. Akcie New India Assurance, původně nabízené v v rozmezí 770-800 Rs, jsou nyní kótovány na 161 Rs, zatímco cena akcií General Insurance Corporation klesla z 912 Rs na 174,60 Rs.

Obě společnosti však vydaly jednu bonusovou akcii za každou akcii drženou mezi červnem a červencem 2018. To znamená, že pokud by investor měl jednu akcii GIC za 912 Rs, držel by dvě akcie v hodnotě 174,60 Rs za každou. To by stále znamenalo ztrátu více než 60 % jeho/její investice do IPO.

Proč je LIC IPO důležitý pro vládu?

Uvedení na burzu bude pro vládu klíčové, aby splnila svůj cíl snížení investic, zvláště když její plány na privatizaci dvou bank veřejného sektoru a jedné pojišťovny ještě nezačaly. Vláda si klade za cíl vybrat 1,75 milionů rupií v současné fiskální výši z prodeje menšinových podílů a privatizace. Z toho měl 1 milion rupií pocházet z prodeje svého podílu v bankách a finančních institucích veřejného sektoru a 75 000 milionů rupií jako příjmy z deinvestice CPSE. Očekává se, že LIC IPO naplní deficit v tomto cíli.

Zpravodaj| Kliknutím dostanete do své doručené pošty nejlepší vysvětlivky dne

Proč by se na něj měli investoři těšit?

Ve velikosti a dosahu LIC vidí účastníci trhu velký potenciál pro budoucí růst. Jako největší životní pojišťovna v zemi s celkovým pojistným za první rok přes 1,84 milionů rupií v roce končícím březnem 2021 má LIC podíl na trhu přes 66 %. Má 2,9 milionu zaměstnanců a síť 22,78 milionu agentů. K 31. březnu 2020 měla celková aktiva Rs 37,75 milionů milionů rupií a vlastní kapitál AUM 6,63 milionů milionů Rs.

Zasvěcenci z oboru říkají, že i když 22 tisíc agentů prodá za rok jednu pojistku navíc, přidá to obrovský objem. Kromě toho je LIC největším institucionálním investorem v Indii a má obrovské investiční portfolio, které může generovat velké investiční výnosy.

I nepatrné každoroční zlepšení produktivity na jednoho zaměstnance-podnikatele v příštích několika letech by vedlo ke zvýšení objemu obchodů, které jsou vyšší, než je skutečná velikost několika středně velkých pojišťoven, uvedl odborník na trh.

Je také důležité poznamenat, že zatímco LIC bude mít korporátní strukturu a bude mít nezávislé ředitele, bude mít i nadále suverénní záruku, která by mohla poskytnout velký komfort FPI a dalším investorům. To znamená, že v případě potřeby by mu vláda poskytla kapitál.

Pro LIC spočívá výzva v dosažení efektivity v rámci velké sítě agentů a také v udržení jejího podílu na trhu.

Sdílej Se Svými Přáteli: