Vysvětleno: Proč RBI odložila zasedání MPC? - Únor 2023

Výbor pro měnovou politiku je statutárním výborem, který stanovuje klíčovou úrokovou sazbu a nastavení měnové politiky země a také inflační cíl.

Vysvětleno: Co znamená zpoždění v setkání panelu RBIGuvernér RBI Shaktikanta Das je šéfem MPC, zatímco zástupce guvernéra odpovědný za oddělení měnové politiky (Michael Patra) a výkonný ředitel, který se stará o měnovou politiku, jsou členy ze strany RBI.

1. října měl Výbor pro měnovou politiku (MPC) Reserve Bank of India oznámit klíčové úrokové sazby země a měnovou politiku na příští dva měsíce. To bude muset počkat jako vláda ještě musí jmenovat tři nové členy v době, kdy zuří pandemie, růst HDP se zmítá a dlužníci se připravují na proces restrukturalizace velkých půjček.





Proč RBI odložila zasedání MPC?

Schůzka, která se koná každé dva měsíce, byla naplánována na 29. září až 1. října. RBI jej odložila, protože se jí nepodařilo nominovat své tři členy do šestičlenného panelu. Funkční období tří členů jmenovaných vládou v roce 2016 vypršelo po předchozí politice 6. srpna. MPC je statutárním výborem, který stanoví klíčovou úrokovou sazbu a nastavení měnové politiky země a také inflační cíl.

Jak se vybírají členové MPC?

Guvernér RBI Shaktikanta Das je šéfem MPC, zatímco zástupce guvernéra odpovědný za oddělení měnové politiky (Michael Patra) a výkonný ředitel, který se stará o měnovou politiku, jsou členy ze strany RBI. Tři vládní kandidáty vybírá výbor sestavený vládou na čtyřleté funkční období. Tři členové, jejichž funkční období skončilo v srpnu, jsou: Dr Chetan Ghate, profesor, Indický statistický institut; Dr Pami Dua, ředitel, Delhi School of Economics; a Dr. Ravindra H Dholakia, bývalý profesor, IIM Ahmedabad.





Podle zákona o RBI jsou na zasedání MPC kvórum čtyři a výbor se ve skutečnosti nemůže sejít, dokud není kromě tří zástupců RBI přítomen alespoň jeden externí člen. Pokud je u jakéhokoli návrhu nerozhodný výsledek, rozhodující hlas má guvernér RBI.

Co udělalo MPC za poslední čtyři roky?

Na dvouměsíčním zasedání MPC se diskutuje o domácím a mezinárodním scénáři před finalizací repo a reverzních repo sazeb. Pokud nedojde ke shodě ohledně sazby nebo politiky, proběhne hlasování. Členové MPC se při několika příležitostech lišili v množství změn repo sazby, ale nakonec se rozhodli pro většinové rozhodnutí. Přestože MPC snížila klíčovou měnovou sazbu – repo sazbu – o 250 bazických bodů na čtyři procenta, přenos snížení sazeb byl poměrně pomalý a banky si daly na čas, aby výhody přenesly.



Express Vysvětlenoje nyní zapnutoTelegram. Klikněte zde, abyste se připojili k našemu kanálu (@ieexplained) a zůstaňte informováni o nejnovějších

Co znamená zpoždění s vyhlášením nové měnové politiky?

Úrokové sazby hrají v ekonomice klíčovou roli. Jakékoli zpoždění při změně sazeb bude mít dopad na ekonomiku, protože MPC stanoví repo sazbu (sazbu, za kterou RBI půjčuje finanční prostředky bankám) a reverzní repo sazbu (sazbu, za kterou si RBI půjčuje finanční prostředky od bank). Pandemie se stále vyvíjí a čerpání úvěrů je pomalé. Ekonomika čelí vážné výzvě a RBI vede zepředu rychlými reakcemi prostřednictvím snižování sazeb, dodáváním likvidity prostřednictvím operací na volném trhu a dlouhodobých repo operací a řadou inovativních nástrojů pro řízení a zajištění finanční stability. V této době ekonomické nouze musí být MPC na místě, aby formulovalo politiku. Tomuto zpoždění se dalo předejít, řekl V K Vijayakumar, hlavní investiční stratég Geojit Financial Services.



Proč MPC vzniklo?

Před říjnem 2016 rozhodoval o základní sazbě guvernér RBI. I když mu pomáhal tým úředníků z centrální banky, konečné rozhodnutí záleželo na guvernérovi. Indie se připojila k rostoucí skupině zemí, které od roku 1990 přijaly flexibilní cílování inflace jako rámec měnové politiky.

V roce 2016 vláda poskytla zákonnou podporu MPC oznámením změn zákona RBI z roku 1934. Inflační cíl a toleranční pásmo kolem něj a odpovědnost za nedosažení cíle byly oznámeny vládou v průběhu května- Srpen 2016. Bylo to poprvé, kdy byl RBI dán explicitní inflační cíl spolu s mírou selhání.



Rozhodnutí o stanovení sazeb byla nyní činěna hlasováním v MPC, a nikoli pouze guvernérem. RBI nyní zveřejňuje jak usnesení MPC, tak zápisy ze zápisu (se zpožděním) – poskytující podrobný přehled analýzy a individuální hodnocení členů, kteří se podíleli na sestavování politiky.

Byl účinný při vytváření měnové politiky?

První zasedání MPC se konalo 4. října 2016, kdy byl Urjit Patel guvernérem RBI. MPC od té doby snížila repo sazbu o 250 bazických bodů na 4 % za poslední čtyři roky se snížením o 115 bps za posledních devět měsíců. Vzhledem k tomu, že maloobchodní inflace v posledních měsících rostla, ponechal MPC ve svém posledním přezkumu politiky v srpnu repo sazbu beze změny na 4 %, přičemž se rozhodl pokračovat v akomodačním postoji. Současný inflační cíl je 4 % — v pásmu 2–6 % — což se očekává, že RBI udrží. Úroveň maloobchodní inflace je nyní nad cílem 6 % se srpnovou hodnotou 6,69 % a nad střednědobým cílem 4 % je již téměř rok. Novelizovaný zákon o RBI definuje selhání jako průměrnou inflaci, která překročí toleranční pásmo za tři po sobě jdoucí čtvrtletí, nikoli okamžitě.



Sdílej Se Svými Přáteli: