Vysvětleno: Zde je to, co je třeba zvážit před přímým investováním do vládních cenných papírů

Větší účast podpoří rozšiřující se plán vládních půjček, který se odhaduje na přibližně 12 milionů rupií ročně.

Dluhové nástroje vydávané vládou jsou považovány za nejbezpečnější formu investice. (Soubor fotografie)

Začátkem tohoto týdne představila Reserve Bank of India schéma umožňující retailovým investorům přímo se účastnit trhu s vládními cennými papíry. Mohou si otevřít a udržovat „Retail Direct Gilt Account“ (RDG Account) u RBI prostřednictvím portálu, který také poskytne přístup k primární emisi G-Secs a také na sekundární trh. V únoru RBI navrhla maloobchodní přístup k tomuto bezrizikovému segmentu s pevným příjmem.

Větší účast podpoří rozšiřující se plán vládních půjček, který se odhaduje na přibližně 12 milionů rupií ročně. Může také představovat konkurenci pro bankovní pevné vklady a poštovní úspory.

Co jsou G-Secs?

Jedná se o dluhové nástroje vydávané vládou. Jsou považovány za nejbezpečnější formu investice; vláda nebude v prodlení, protože má možnost získat finanční prostředky prostřednictvím daní a jiných prostředků, pokud bude čelit problémům se splácením. Retailoví investoři mohli nakupovat a prodávat státní pokladniční poukázky, státní dluhopisy, státní zlaté dluhopisy a také státní rozvojové úvěry.

V současné době mohou drobní investoři předkládat nekonkurenční nabídky v aukcích státních dluhopisů. Mohli přistupovat k NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) prostřednictvím burz cenných papírů, které by shromáždily poptávku po prasničkách a umístily ji do RBI v NDS-OM.

Nyní si drobný investor může otevřít pozlacený účet u RBI a umístit přímou nabídku na NDS-OM a také obchodovat na sekundárním trhu. Dosud měli přímý přístup k této platformě pouze institucionální hráči, jako jsou banky, primární dealeři, pojišťovací společnosti, podílové fondy, zahraniční portfolioví investoři a jednotlivci s vysokým čistým jměním. Gilts se běžně obchodují na NDS-OM v mnoha Rs 5 crore každý, ale drobným investorům bylo povoleno obchodovat s minimální investicí Rs 10,000.

Jak bude schéma RBI fungovat?

K registraci online potřebují investoři mít spořicí účet v rupii v Indii, PAN a platný dokument pro KYC. Nerezidentní drobní investoři jsou oprávněni investovat do vládních cenných papírů podle zákona o správě cizích měn z roku 1999. Účet RDG lze otevřít jednotlivě nebo společně.

Investoři vyplní online formulář. Jakmile je jejich účet RDG otevřen, podrobnosti pro přístup k portálu budou sděleny prostřednictvím SMS/e-mailu. Za otevření/udržování účtu nebo podávání nabídek nebude účtován žádný poplatek.

Pro účast na primárním trhu je povolena pouze jedna nabídka na cenný papír. Platbu lze provést prostřednictvím internetového bankovnictví/UPI. V případě použití UPI mohou být prostředky na propojeném bankovním účtu zablokovány v době podávání nabídek; částka bude odečtena při přidělení v aukci. Podobný nástroj prostřednictvím bank bude zpřístupněn v pravý čas.

Přidělené cenné papíry budou vydány dobropisem na účet RDG investora v den vypořádání. Případné náhrady budou připsány na bankovní účet investora.

U obchodů na sekundárním trhu mohou registrovaní investoři získat přístup k transakčnímu odkazu na portálu pro nákup nebo prodej prasniček. Nakoupené cenné papíry budou připsány na Účet RDG v den vypořádání. RBI oznámí datum zahájení režimu.

Jak mohou investoři profitovat?

G-Secs rozšiřují řadu možností investování do dluhů. Kromě úrokových výnosů mohou investoři také vydělávat kapitálové zisky obchodováním s prasničkami v závislosti na trajektorii úrokových sazeb. Pokud jednotlivec drží dluhopis s výnosem 6 %, růst výnosů dluhopisu sníží cenu dluhopisu. Pokud tedy chce dluhopis obchodovat před splatností, zvýšení výnosu má za následek ztrátu kapitálu. Na druhou stranu pokles výnosu pod 6 % by investorovi prospěl, protože cena dluhopisu poroste.

Investoři také čelí nízkému riziku reinvestice v případě, že si spoří na důchod. Zatímco pevné vklady jsou k dispozici po dobu maximálně 10 let a vystavují tak investora riziku reinvestice, investor G-Sec se může na aktuálním výnosu uzamknout po dobu 20–30 let.

Jaká jsou rizika přímého investování?

Vzhledem k tomu, že G-Secs jsou vysoce volatilní, investiční experti říkají, že investoři, kteří těmto nástrojům skutečně rozumí nebo jsou ochotni je držet až do splatnosti, by se na ně měli podívat. Mnozí tvrdí, že ačkoli se jedná o třídu bezpečných aktiv, je lepší investovat prostřednictvím schémat podílových fondů, které investují do G-Secs. Pro investory, kteří jsou ochotni držet až do splatnosti a netrápí je volatilita, je jednou z výhod přímého přístupu to, že ušetří na poměru nákladů účtovaných podílovými fondy.

G-Sec přitahuje daň z úrokových výnosů a kapitálových zisků, pokud jsou papíry obchodovány na trhu před splatností. Výnosy z úroků přitahují daň s mezní sazbou daně a kapitálové zisky ve výši 10 %. G-Secs nepřitahují daň z kapitálových výnosů, pokud jsou papíry drženy do splatnosti.

Zpravodaj| Kliknutím dostanete do své doručené pošty nejlepší vysvětlivky dne

Co byste měli mít na paměti, pokud investujete přímo do G-Secs?

Výnosy G-Sec se pohybují v důsledku různých faktorů a investoři budou muset sledovat domácí i globální vývoj. Na trhu lidé říkají, že investoři s pevným příjmem klesají a plují se směrem úrokových sazeb. Investoři utrpí kapitálové ztráty v režimu rostoucí úrokové sazby a dosahují kapitálových zisků v prostředí klesající sazby. Toto riziko je eliminováno, pokud jsou prasničky drženy až do dospělosti.

Inflaci a úrokové sazby zase ovlivňují různé další faktory, jako je ekonomický růst, rating státu, peněžní zásoba, vládní půjčky, globální likvidita a geopolitický vývoj. Investoři si tedy musí na toto všechno dávat pozor.

Sdílej Se Svými Přáteli: