Vysvětleno: Ekonomika aukcí – co to je?

Cenu za ekonomii na památku Nobelovy ceny získali Paul Milgrom a Robert Wilson za práci na teorii aukcí a nových formátech aukcí. Co je aukční teorie a jaký byl výzkum vítězů?

Robert Wilson, vlevo, a Paul Milgrom nosí masky, když stojí na fotografii ve Stanfordu v Kalifornii (Andrew Brodhead/Stanford News Service přes AP)

Královská švédská akademie věd v pondělí udělila letošní cenu Sveriges Riksbank za ekonomické vědy na památku Alfreda Nobela – lidově, i když nesprávně označované jako Nobelova cena za ekonomii – Paulu R. Milgromovi a Robertu B Wilsonovi . Oba vítězové v současnosti působí na Stanfordské univerzitě, kde vyučují na různých odděleních.

Akademie ve svém oznámení uvedla, že dvojice dostává cenu za zlepšení teorie aukcí a vynálezy nových formátů aukcí. Stejným způsobem si rozdělí odměnu ve výši 10 milionů švédských korun – zhruba 8,33 milionu Rs.

Co je aukční teorie?

V podstatě jde o to, jak aukce vedou ke zjištění ceny komodity. Aukční teorie studuje, jak jsou aukce koncipovány, jaká pravidla je řídí, jak se dražitelé chovají a jakých výsledků je dosahováno.

Když člověk přemýšlí o aukcích, obvykle si představí dražbu majetku zkrachovalé osoby, aby se vyplatili jeho věřitelé. Ve skutečnosti se jedná o nejstarší formu aukce. Tento jednoduchý design takové aukce – nejvyšší otevřená nabídka, která získá nemovitost (nebo danou komoditu) – je intuitivně přitažlivý.

Postupem času a zejména v posledních třech desetiletích se však do aukce dostávalo stále více zboží a služeb. Povaha těchto komodit se výrazně liší. Například majetek zkrachovalé osoby se výrazně liší od spektra pro použití v rádiu nebo telekomunikaci. Podobně se kredity za emise oxidu uhličitého zcela liší od spotového trhu pro nákup elektřiny, což je zase zcela odlišné od výběru společnosti, která by měla získat právo sbírat místní odpadky.

Jinými slovy, žádný návrh aukce se nehodí pro všechny typy komodit nebo prodejce.

Express Vysvětlenoje nyní zapnutoTelegram. Klikněte zde, abyste se připojili k našemu kanálu (@ieexplained) a zůstaňte informováni o nejnovějších

To platí i proto, že účel aukce se liší také podle komodity a subjektu, který aukci provádí. Soukromí prodejci chtějí častěji maximalizovat své zisky, zatímco veřejné orgány mohou mít na mysli jiné cíle.

Prokletí vítěze aukce

Například při prodeji telekomunikačního spektra by vláda mohla buď uvažovat o maximalizaci svých příjmů, nebo se zaměřit na to, aby byly telekomunikace dostupnější pro každého. Pokud chce maximalizovat výnosy, musí být aukce navržena jedním způsobem, ale bude to znamenat, že společnost, která nakonec zakázku získá, zdraží telekomunikační služby a v tomto procesu připraví nejchudší části o dostupnou telefonii a přístup k internetu. Výhodou však je, že vláda dostane více peněz do své kočičky a může je použít, jak se jí zlíbí – možná dokonce dotovat telekomunikační náklady těch nejchudších.

Na druhou stranu, pokud je cílem vlády umožnit širší společnosti přístup k výhodám telekomunikační revoluce a umožnit i těm nejchudším používat internet za dostupnou cenu, může se chtít více zaměřit na to, jak nejlépe může společnost zajistit že. Ve skutečnosti, než se aukce staly normou pro omezené zdroje, jako jsou rádiové vlny, vlády je zvykly přidělovat tak, jak by se jednalo o soutěž krásy. To by zahrnovalo otázku, jak by společnost mohla využívat spektrum, a posouzení, která společnost je pro získání licence nejvhodnější. Tento přístup však vedl k rozšíření lobbingu.

Sledujte: Nositel Nobelovy ceny za ekonomii probouzí spoluvítěze uprostřed noci, aby se podělil o novinky

Ale i když byl přístup ze soutěže krásy nahrazen aukcí, záleželo na tom, jak byla aukce navržena. Pokud se například spektrum draží na regionální úrovni, národní subjekty nemusí získat bezproblémový přístup k optimální kvalitě spektra v celé zemi; v důsledku toho nemusí nabízet tak agresivně. V USA taková chyba vedla k trhu s použitými produkty, kde společnosti mezi sebou obchodovaly s malým příjmem, který vládě připadal.

To, jak je aukce koncipována, má proto obrovský dopad nejen na kupující a prodávající, ale také na širší společnost.

Jaké jsou klíčové proměnné, které určují výsledek aukce?

Při navrhování aukce je třeba porozumět třem klíčovým proměnným.

Jedním z nich jsou pravidla aukce. Představte si účast na aukci. Vaše nabídkové chování se bude pravděpodobně lišit, pokud pravidla stanoví otevřené nabídky oproti uzavřeným/zapečetěným nabídkám. Totéž platí pro jednotlivé nabídky versus více nabídek nebo pro to, zda jsou nabídky podávány jedna po druhé nebo zda všichni přihazují ve stejnou dobu.

Druhou proměnnou je komodita nebo služba nabízená do aukce. V podstatě je otázkou, jak si každý uchazeč ohodnotí položku. To není vždy snadné zjistit. Pokud jde o telekomunikační spektrum, může být snazší určit správnou hodnotu pro každého uchazeče, protože většina uchazečů pravděpodobně využije spektrum ke stejnému účelu. Tomu se říká společná hodnota předmětu. To ale nemusí být případ některých jiných komodit, řekněme obrazu. Osoba A může získat podstatně větší soukromou nebo osobní hodnotu – pouhým nekonečným pohledem – než osoba B. Ve většině aukcí dražitelé přidělují draženému předmětu jak společné, tak soukromé hodnoty, což ovlivňuje jejich případné nabídky.

Třetí proměnnou je nejistota. Například, který dražitel má jaké informace o předmětu, nebo dokonce hodnotu, kterou jiný dražitel s předmětem spojuje.

Také ve Vysvětleno | Nobelovy ceny 2020 v Fyzika , Lék , Chemie a Mír

Milgrom a Wilson udělali průkopnickou práci na teorii aukce a velká část našeho současného chápání je způsobena jejich výzkumem.

Jak poznamenává Akademie, Wilson vyvinul teorii pro aukce předmětů se společnou hodnotou – hodnotou, která je předem nejistá, ale nakonec je pro všechny stejná. Wilson ukázal, co je prokletí vítěze v aukci a jak ovlivňuje nabízení. Jak je znázorněno na obrázku, je možné předražit – 50 USD, když se skutečná hodnota blíží 25 USD. Člověk přitom vyhraje aukci, ale ve skutečnosti prohraje. Prokletí vítěze vysvětluje, proč mají racionální dražitelé tendenci dávat nabídky pod jejich vlastní nejlepší odhad společné hodnoty: obávají se prokletí vítěze – to znamená, že zaplatí příliš mnoho a prohrají.

Milgrom formuloval obecnější teorii aukcí, která umožňuje nejen společné hodnoty, ale také soukromé hodnoty, které se liší od nabízejícího k nabízejícímu. Analyzoval strategie nabídek v řadě známých formátů aukcí a ukázal, že tento formát poskytne prodejci vyšší očekávané tržby, když se nabízející během nabízení navzájem dozví více o odhadovaných hodnotách.

S každým dalším rokem, jak se společnosti staly složitější, Milgrom a Wilson reagovali vynalézáním nových formátů pro dražbu mnoha vzájemně souvisejících předmětů současně, jménem prodejce motivovaného spíše širokým společenským přínosem než maximálním výnosem.

Sdílej Se Svými Přáteli: