Vysvětleno: Záporné úrokové sazby a jak fungují

Záporný úrok znamená, že místo toho, aby vám banka vyplácela peníze za uložení na spořicím účtu, zaplatíte za to bance. Znamená to také, že kdokoli si může půjčit peníze od banky a vrátit méně, než kolik si půjčil.

Prezident Donald Trump hovoří v Ekonomickém klubu New Yorku v New York Hilton Midtown v New Yorku, úterý 12. listopadu 2019. (Foto: Andrew Harnik)

Během projevu k Ekonomickému klubu New Yorku 12. listopadu americký prezident Donald Trump znovu kritizoval Federální rezervní systém USA – centrální banku země – za to, že také ponechala úrokové sazby v ekonomice USA, čímž podkopává konkurenceschopnost USA. firmy. Řekl, že jeho administrativa vytvořila 7 milionů pracovních míst – více než třikrát více, než si kdokoli myslel, že je možné před svým zvolením v listopadu 2016. Trump řekl, že jeho administrativa snížila chudobu a zahájila ekonomický boom, jaký jsme nikdy předtím neviděli. .

Ale řekl, že to udělal navzdory téměř rekordnímu počtu zvýšení sazeb a kvantitativnímu zpřísnění ze strany Federálního rezervního systému od doby, kdy vyhrál volby. Celkem osm zvýšení, která byla podle mého názoru příliš rychlým nárůstem... protože pamatujte, že aktivně soutěžíme s národy, které otevřeně snižují úrokové sazby, takže mnozí nyní skutečně dostávají zaplaceno, když splácejí svou půjčku, známou jako záporný úrok. Kdo o něčem takovém slyšel? Dej mi něco z toho. Dej mi nějaké ty peníze. Chci nějaké ty peníze. Náš Federální rezervní systém nám to nedovoluje.

Dále řekl, že neříkám, že je to dobré pro svět (ale) nejsem prezident světa. Jsem prezident naší země. Ale přesto soutěžíme s jinými zeměmi a Federální rezervní systém nám tuto hru nedovoluje hrát. To nás staví do konkurenční nevýhody vůči ostatním zemím.

Vysvětleno: Co jsou záporné úrokové sazby?

Záporný úrok znamená, že místo toho, aby vám banka vyplácela peníze za uložení na spořicím účtu, zaplatíte za to bance. Znamená to také, že kdokoli si může půjčit peníze od banky a vrátit méně, než kolik si půjčil.

Proč se úrokové sazby snižují pod nulu?

Když to dělá centrální banka – Švédsko to poprvé udělalo v roce 2009, ale nyní jsou sazby Evropské centrální banky také záporné, stejně jako japonské sazby – myšlenka je jednoduchá, i když nesená ze zoufalství: Od záporných úrokových sazeb se očekává, že spotřebitelé budou méně spořit a utrácet. více; od nich se také očekává, že přimějí banky půjčovat více. V podstatě se očekává, že záporné úrokové sazby podpoří ekonomickou aktivitu, když všechny ostatní snahy selžou.

Proč Trump požaduje záporné úrokové sazby?

Pokud si evropské firmy mohou půjčovat za záporné úrokové sazby, mají výhodu oproti jakékoli jiné konkurenční firmě, která si musí půjčovat za kladné úrokové sazby. Tento rozdíl by mohl být zásadní pro zajištění globální konkurenční výhody, a proto Trump žádá záporné úrokové sazby.

Jaké jsou nevýhody?

Negativní úrokové sazby mají mnoho negativ. Za prvé, záporné úrokové sazby zcela mění způsob, jakým funguje normální chování při investování a spoření, protože nyní střadatel platí za rozloučení hotovostí a dlužník je zvráceně motivován k tomu, aby si půjčoval více.

Velkým dlužníkem ve všech zemích je samotná vláda, která si nyní může půjčovat peníze bez větších starostí jako dříve. Pokud však toto chování bude pokračovat, vlády si pravděpodobně půjčí více, než budou moci splatit, zejména pokud úrokové sazby porostou. Vláda, která nedokáže splatit svůj dluh, by byla katastrofou i pro všechny ostatní části ekonomiky, protože by to zničilo důvěryhodnost.

Další velkou nevýhodou je, že finanční životaschopnost bank je pod tlakem, pokud úvěry, které poskytují, ztrácejí peníze záměrně. To nutí banky, aby také zvyšovaly poplatky za další služby, což je činí dražšími, než je nutné, což následně poškozuje spotřebitelskou poptávku.

Ale proč by někdo půjčoval peníze vládě, když je návratnost záporná?

Je pravda, že na první pohled to nedává smysl. Lidé však nakupují státní dluhopisy se zápornými výnosy – jako se to stalo v Německu. Když k tomu dojde, v podstatě to znamená, že lidé očekávají, že to bude nejlepší a nejbezpečnější investice. Jinými slovy, toto chování odráží, jak špatně investoři vidí výkon ekonomiky. Takže místo toho, aby byly negativní vyhlídky, negativní úrokové sazby v podstatě odrážejí extrémně slabé vyhlídky hospodářského růstu – což je bod, který americký prezident možná nechápe.

Pracovali?

Spíš ne. Data ukazují, že evropské ekonomiky a Japonsko se nadále potýkají s růstem. Lidé většinou peníze neutratili, a protože tak neučinili, podniky si nevzaly nové půjčky na zřízení větších výrobních kapacit.

Co se stane, když budou mít USA záporné úrokové sazby?

Většina evropských bank zatím přesouvá své prostředky do dolarových dluhopisů, které stále platí kladné úrokové sazby. Pokud ale i USA přejdou k záporným úrokovým sazbám, nebude se kam schovat, žádný polštář a věci se dostanou na velmi nebezpečné území, které by mohlo ohrozit stabilitu globálního finančního systému. To je důvod, proč možná prezident Trump řekl, že negativní úrokové sazby Fedu nemusí být dobré pro zbytek světa.

Nenechte si ujít článek Vysvětleno: Proč se Austrálie na požáry v buši dívá z úhlu změny klimatu

Sdílej Se Svými Přáteli: