Vysvětlení: Do zítřka musíte investovat do zlatých dluhopisů, ale měli byste?

S tím souvisí několik otázek: Proč ceny zlata rostou? Je to dobrý nápad kupovat za tuto cenu? Může cena spadnout?

Zlaté dluhopisy mají splatnost osm let, ale investoři mají možnost vystoupit po pátém roce. (Getty Images)

Čtvrtá tranše suverénní zlaté dluhopisy 2020-21 otevřeno pro předplatné v pondělí (6. července) – a bude otevřeno do pátku (10. července). Vláda stanovila emisní cenu dluhopisů na 4 852 Rs za gram během upisovacího období. Investorům, kteří požádají online a zaplatí digitálně, je nabízena sleva 50 Rs za gram z emisní ceny.

Cena zlata za poslední rok neúprosně roste. Žlutý kov dosáhl v pondělí odpoledne na trhu drahých kovů v Dillí 49 352 Rs za 10 g.

Vzhledem k tomu, že se během pandemie Covid-19 obchoduje na historicky vysokých úrovních, velké výnosy za poslední rok přilákaly záplavu investorů do zlata – zároveň existují obavy ohledně vysoké ceny a zda je správné investovat do zlata.

Jaké jsou výhody nákupu zlatých dluhopisů?

Zlaté dluhopisy nabízejí investorům dvojí výhody v podobě zhodnocení ceny spolu s pevným 2,5procentním kupónem ročně. Úrok získaný z těchto zlatých dluhopisů se připočítává k příjmu držitelů a zdaňuje se podle jejich nízké sazby.

Vláda zavedla schéma zlatých dluhopisů v roce 2015, aby odstavila investory od fyzického trhu se zlatem. Prostředky získané prostřednictvím takových emisí tvoří část celkových vládních půjček za rok. Jakékoli kapitálové zisky z těchto dluhopisů při splatnosti jsou osvobozeny od daně, díky čemuž jsou mnohem atraktivnější než vlastnictví fyzického zlata.

Zlaté dluhopisy mají splatnost osm let, ale investoři mají možnost vystoupit po pátém roce. Aby byla zajištěna větší likvidita, jsou dluhopisy kótovány na burzách do čtrnácti dnů od vydání a lze s nimi obchodovat. Objemy obchodů však závisí na likviditě na sekundárním trhu.

Jak se dařilo zlatu?

Zlaté dluhopisy se zdají atraktivní, když ceny zlata prudce stoupnou, což vede k většímu zájmu investorů o tuto třídu aktiv.

Mnohem předtím, než se dopad Covid-19 projevil napříč ekonomikami a vedl ke krachu na globálních akciových trzích, začaly ceny zlata stoupat. Za poslední rok se ceny zlata v Dillí zvýšily o více než 43 procent z 34 380 Rs za 10 g na současných 49 350 Rs. Od začátku března 2020, kdy v Indii začala epidemie koronaviru, ceny zlata vzrostly o 16 procent.

Na mezinárodním trhu se cena zvýšila asi o 27 procent a zlato se v současnosti obchoduje kolem 1 775 USD (přibližně 1,32 lakh Rs) za unci (asi 28,35 g).

Vzhledem k tomu, že Indie převážně dováží zlato, znehodnocení rupie vůči dolaru činí zlato v Indii dražší. Domácí faktory, jako jsou obavy o fiskální zdraví země a vyšší poptávka po drahém kovu, také tlačí ceny nahoru.

ExplainSpeaking | Proč jsou vládou nařízené cenové kontroly složitou záležitostí i pro základní léky

Proč ale ceny zlata rostou?

Globální šíření Covid-19 vyvolalo v posledních třech nebo čtyřech měsících obavy o globální růst. Negativní tempo růstu a obavy z globální recese přiměly centrální banky a velké investory, aby se uchýlili do zlata.

Téměř 40procentní propad srovnávacích akciových indexů v USA mezi únorem a březnem 2020 donutil americkou centrální banku oznámit rekordní injekci likvidity a program nákupu dluhopisů ve výši více než 3 bilionů dolarů.

V Indii RBI za poslední tři měsíce snížila základní úrokové sazby o 115 bazických bodů a repo sazbu – za kterou půjčuje komerčním bankám – snížila na 4 procenta. Oznámila také injekci likvidity do ekonomiky – a jakákoli expanze papírové měny má tendenci tlačit ceny zlata nahoru. Poptávka po zlatě, tradičně známá jako třída aktiv, která si uchovává svou hodnotu, roste v souladu s rostoucí nejistotou.

Ceny zlata se také pohybují v tandemu se zvýšenou nejistotou v oblasti hospodářské politiky, což naznačuje rys bezpečného přístavu tohoto aktiva, uvedla RBI ve své nejnovější zprávě o měnové politice. (Expresní fotografie)

Budou ceny zlata nadále růst?

I když zlato samo o sobě nevytváří žádnou ekonomickou hodnotu, je účinným nástrojem k zajištění proti inflaci a ekonomickým nejistotám. Je také likvidnější ve srovnání s nemovitostmi a mnoha dluhovými nástroji.

Po jakémkoli velkém ekonomickém krachu a recesi ceny zlata pokračují v růstu. Analytici trhu se domnívají, že zlato by nyní mohlo překonat svůj předchozí vrchol kolem 1900 dolarů za unci na globálním trhu.

CJ George, MD, Geojit Securities řekl: Vzhledem k tomu, že v dohledu není žádné lékařské řešení pro Covid-19, současná rally ve zlatě bude pravděpodobně pokračovat. V Indii se na to lidé dívají také jako na zajištění proti znehodnocení rupie. Centrální banky a velcí investoři také hromadí zlato.

Ceny zlata se také pohybují v tandemu se zvýšenou nejistotou v oblasti hospodářské politiky, což naznačuje rys bezpečného přístavu tohoto aktiva, uvedla RBI ve své nejnovější zprávě o měnové politice.

Express Vysvětlenoje nyní zapnutoTelegram. Klikněte zde, abyste se připojili k našemu kanálu (@ieexplained) a zůstaňte informováni o nejnovějších

Po pádu Lehman Brothers v září 2008 v USA, který vedl k celosvětové hospodářské krizi, ceny zlata vyskočily z přibližně 700 USD za unci v říjnu 2008 na vrchol 1 900 USD za unci v září 2011. Během následujících čtyř let zlato klesalo stabilně – a v prosinci 2015 se propadl na téměř 1 000 dolarů za unci.

Měli byste investovat do zlata za aktuální cenu?

V Indii prudký pokles úrokových sazeb za poslední rok – a ještě více za poslední tři měsíce – spolu s vysokou volatilitou na akciových trzích přinesl investorům zaměření na zlato.

Snížení úrokových sazeb ze strany RBI vedlo k poklesu úrokových sazeb u malých spořicích a termínovaných vkladů bank. SBI aktuálně nabízí úrok 2,7 procenta u vkladů ve spořitelnách a 5,4 procenta u termínovaných vkladů na 5-10 let.

Odborníci tvrdí, že pro investory má smysl investovat do zlata. V době, kdy úrokové sazby bank prudce klesly, jsou státní zlaté dluhopisy nabízející 2,5% úrok atraktivní nabídkou. Kromě toho mohou existovat kapitálové zisky a funguje to jako zajištění proti znehodnocení rupie, řekl George.

Může ale cena zlata spadnout?

Vzhledem k ekonomické nejistotě se očekává, že zlato dosáhne nového historického maxima. V Indii ceny podpoří i další oslabení indické rupie. Jakýkoli náhlý prodej zlata v držbě centrálními bankami kvůli ekonomické krizi a krize v jiných rizikových aktivech, která přiměje investory kompenzovat své ztráty prodejem zlatých ETF (exchange traded funds), jsou klíčové události, které by mohly zastavit vzestup zlata.

Sdílej Se Svými Přáteli: